Дьявольское казино. Взлёт и падение Lehman Brothers

* * *

На протяжении всего 2009 года судебные иски против Lehman просто продолжали сыпаться. Один член правления сказал другу:

— Не иначе, мы будем судиться вечно.

К ноябрю 2009 года[102] расходы на содержание различных консультантов и экспертов, необходимых для рассмотрения многих тысяч претензий и встречных исков и выполнения трудоёмкой работы по ликвидации компании, превысили порог в полмиллиарда долларов, и конца этому не было видно.

Официальные ликвидаторы имущества, нью-йоркская компания Alvarez & Marsal, занимающаяся восстановлением активов, получила наибольшую часть этих сборов, выставив счёт на сумму более 200 млн. долларов за услуги 125 своих сотрудников примерно за год. В одном из событий, вызывающих удивление, в июне широко сообщалось, что Alvarez & Marsal продала за 10 млн. долларов права на управление находящимся в глубоком кризисе портфелем недвижимости компании группе, в которую входил Марк Уолш.

В соответствии с требованиями Корпорации по защите инвесторов, для проверки активов и обязательств брокерско-дилерского бизнеса, который в настоящее время принадлежит Barclays, был назначен ликвидационный управляющий Джеймс Гидденс.

В скором времени Гидденс нацелился на так называемую “стрижку” в размере 5 млрд. долларов, которую, по слухам, пропустил британский банк в ходе экстренного поглощения брокерской компании — сумма, которая выросла до 8,2 млрд. долларов к тому времени, когда Гидденс официально подал в суд на Barclays, чтобы вернуть неправедно нажитую “неожиданную прибыль” кредиторов.

Суд отстранил от должности десятки руководителей Barclays и Lehman в ходе марафонских заседаний в попытке воссоздать то, что происходило в течение 36 часов между звонком Барта Макдейда Бобу Даймонду вечером накануне подачи заявления и соглашением Barclays о покупке брокера-дилера, заключённым до рассвета 16 сентября. По-прежнему не ясно, как завершится этот особенно спорный эпизод крупнейшего в мире банкротства.

Далее следует отчёт официального эксперта по банкротству, бывшего федерального прокурора Антона Валукаса, который был назначен в январе 2009 года по ходатайству Walt Disney Company для расследования банкротства от имени кредиторов других дочерних компаний Lehman.

Ровно через год после того рокового воскресенья, когда Lehman Brothers сдался, Валукас запросил у суда ещё три месяца на подготовку отчёта. Он сказал судье, что использовал банкротство Enron в 2001 году в качестве ориентира для оценки того, сколько времени ему потребуется, предсказав, что для выполнения поставленной задачи потребуется просмотреть 1,5 млн. страниц. Но к сентябрю 2009 года, по его словам[103], он просмотрел 10 млн. страниц, а его работа была ещё далека от завершения.

— Если Enron была горой, — высказалась Wall Street Journal, — то Lehman — это горный хребет.

В октябре Journal раскрыл информацию о том[104], что может стать Килиманджаро в поисках Валукаса, потенциальном судебном процессе, обвиняющем Федеральную резервную систему в том, что она опередила других кредиторов Lehman, когда была полностью выплачена сумма, которую Lehman занял через окно скидок за 4 дня до подачи заявки по Главе 11[105].

Когда компания Lehman подавала заявку по главе 11, на её балансе значились активы на сумму более 600 млрд. долларов против обязательств на сумму 613 млрд. долларов. Но по мере ухудшения ситуации на рынке стоимость многих из этих активов значительно сократилась, а требования кредиторов Lehman (предсказуемо) резко возросли.

Согласно заявлению SEC, к ноябрю кредиторы предъявили претензии[106] к холдинговой компании на сумму 824 млрд. долларов.

— Некоторые претензии откровенно глупы, — заявил судье на слушании исполнительный директор Alvarez & Marsal Брайан Марсал.

Среди споров внимание отвлеклось от более широкого юридического (и философского) вопроса о Lehman: солгали ли Каллан, Грегори или Фулд инвесторам, или это просто был случай групповой некомпетентности?

По состоянию на декабрь 2009 года федеральные следователи ещё никому не предъявляли уголовных обвинений в связи с впечатляющим крахом четвертого по величине инвестиционного банка в мире. Но все бывшие сотрудники Lehman с нетерпением ждали отчёта Валукаса, который должен был выйти в начале 2010 года.

— Он расставил все точки над "i", — говорит Том Хилл.

8 февраля 2010 года Валукас подал отчёт за печатью. Отчёт занимал гигантский объём в 2200 страниц. Валукас заявил в судебных материалах, что, если необходимо, он будет доказывать перед судьёй, что весь отчёт должен быть обнародован, включая многие разделы, которые интервьюируемые просили отредактировать. Дата обнародования отчёта Валукаса была назначена на 11 марта 2010 года.

К удивлению многих[107], Джо Грегори подал гражданский иск на сумму 232.999.549 долларов против Lehman, подсчитав, что по условиям его трудового контракта компания задолжала ему годовую зарплату в размере чуть более 3,1 миллиона долларов в течение следующих 15 лет и 700 тыс. долларов в год в течение следующего десятилетия. Том Руссо подал в суд на менее внушительную сумму в 17,3 млн. долларов. Дик Фулд не предъявил никаких претензий, как и Джордж Уокер, Скотт Фрейдхайм, Эрин Каллан, Скип Макги или Барт Макдейд. Грегори сказал, что подал в суд, потому что ему нечего было терять. Фулд не согласился: они все разбогатели, но потеряли компанию.

Наконец далеко за финишной чертой с Дика Фулда слетели шоры. Lehman, возможно, и потерпела крах, но он всё ещё был руководителем Lehman; а для сотрудников Lehman — тех, в кого он верил, — никогда не поздно "поступить правильно”. Ему бы и в голову не пришло отсудить у родной компании деньги. Что Грегори такая мысль пришла в голову... ну, в конце концов, Фулд увидел огромную слабость, неуверенность и жадность у человека, которого он сделал своим № 2. Он по-прежнему отвечал на звонки Грегори, но сказал близким друзьям, что был в ярости.

Когда это больше не имело значения, Фулд, наконец, стал “гориллой”.