Дьявольское казино. Взлёт и падение Lehman Brothers

* * *

Чиновники Казначейства и ФРС всю субботу пытались надавить на руководителей ведущих банков Уолл-стрит и ценных бумаг, включая Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Citigroup и Credit Suisse First Boston, с тем чтобы они собрались вместе и собрали 35 млрд. долларов на покупку токсичных активов Lehman, чтобы компанию можно было купить по 3 доллара за акцию.

Тем временем представителей Lehman: Макдейда, Кирка и Шафира, — а также юриста Sullivan & Cromwell Х. Роджина Коэна отвели в крошечную комнату на первом этаже ФРС и велели никуда не уходить.

— Как будто мы пациенты в больнице, — пошутил Кирк.

Но он знал, насколько это замечание близко к истине.

Около 16:00 в ту субботу, когда главы Уолл-стрит спорили о том, сколько денег, если таковые имеются, они могут потратить на Lehman. Гайтнеру, по словам Полсона, позвонили из совета директоров Barclays в Лондоне и сказали:

— Нам понадобится голосование акционеров… У нас есть вопрос относительно того, что произойдет с торговым портфелем.

Это был тот же красный флаг, который подняли Аластер Дарлинг и Даймонд. Даже если бы слияние могло быть согласовано, Barclays не имел полномочий финансировать торговый портфель Lehman в понедельник утром. Это финансирование должно было бы поступить откуда-то ещё, предположительно из ФРС.

Полсон оказался перед выбором: либо он использует доллары налогоплательщиков через Федеральную резервную систему для спасения Lehman и помощи с её слиянием, либо происходит экономическая катастрофа.

Гайтнер позвонил в Barclays, по словам кого-то из казначейства.

— Тим сказал: "Мы, безусловно, будем продолжать работать над решением, и пусть это вам не мешает. Вы предлагаете сделку, которую можете заключить, а затем мы рассмотрим все варианты".

Даймонд вспоминает, что Гайтнер велел совету директоров Barclays просто “заключить сделку, а затем мы разберёмся с вопросом финансирования”. Даймонд надеялся, что сможет "уломать" ФРС.

Они ждали чуда. И в какой-то степени они его получили.

Поздно вечером в субботу руководители компаний с Уолл-стрит согласились, при некоторой помощи правительства, купить токсичные активы, по сообщениям, на сумму около 35 млрд. долларов. Теперь Полсон считал, что сделка состоялась, даже несмотря на то, что вопрос о финансировании торгового портфеля Lehman не был решён. Barclays уведомили о том, что ему следует продолжить торги за “CleanCo”. Все были настроены оптимистично.

Тем временем Полсон надеялся, что FSA заступится за него.

Оглядываясь назад, кажется, что ни одна из сторон не до конца понимала мысли другой, а если и понимала, то многое было упущено при переводе.

Около 10 часов утра в воскресенье, 14 сентября, Макдейд позвонил Фулду, который с нетерпением ждал новостей в офисе Lehman, и сказал ему:

— Мы договорились.

Barclays был готов купить компанию по 5 долларов за акцию (или примерно 3,5 млрд. долларов).

Но затем сэр Каллум Маккарти, уходящий председатель FSA и босс Гектора Санта, позвонил Гайтнеру, “разглагольствуя и беснуясь”, согласно источнику, и сердито сказал ему, что FSA никоим образом не сможет гарантировать торговый портфель Lehman.

— Пути вперёд не было, — вспоминает Полсон. — FSA просто не одобрило бы сделку.

Источники в FSA говорят, что они были удивлены тому, что никто не звонил им раньше.

— Если Полсон был настроен серьёзно, с какой стати он не связался с нами раньше? — говорит кто-то, близкий к исполнительному директору FSA Гектору Санту.

Полсон думал, что Даймонд поговорил со своим регулятором и "уломал" его.

Даймонд, казалось, был так же встревожен новостями из FSA, как и Полсон, и был взбешён тем, что Маккарти позвонил Гайтнеру, не зайдя сначала в Barclays. Он верил, что мог бы добиться прогресса в отношениях с ФРС США, и с огорчением узнал, что провокационный телефонный звонок из FSA, по-видимому, сорвал сделку. После телефонного звонка Маккарти Даймонд отправил Бобу Стилу по электронной почте два недовольных предложения: “Хуже быть не могло, очень обидно. Англия слишком мала”.

Полсон был опустошён. Во второй раз за выходные он позвонил Дарлингу, подчеркивает он, не для того, чтобы попросить правительство Великобритании о финансовой помощи, а чтобы оценить их настроение.

Он получил свой ответ. Позиция Дарлинга была такой же. Банкротство Lehman стало бы очень плохой новостью для всех, но проблема была в них, а не в нём.