Производство

Но на практике цены рушатся мгновенно, а растут постепенно, возможно так они компенсируют вышеописанное равновесие, снижая повышенную доходность в покупках длительностью возврата цены к прежним уровням. Проблема в том, что цена может падать еще очень низко, а капитал у инвестора короткий, либо ограниченный, либо заемный.

Однако если покупать актив не на эмоциях, и не по определенной круглой цифре, а исходя из ее процентного соотношения, то можно достичь большого выигрыша. Иными словами, разделить капитал на 5 равных частей, и вкладывать по одной части при каждом падении цены на 10%, предположив, что больше половины цены актив потерять никогда не сможет.

В таком случае возникает проблема того, что не все деньги будут про инвестированы, то есть доход будет исчисляться с части капитала, а не со всего, как в бизнесе, где задействованы все денежные средства. Но тут стоит оговориться, и уточнить у инвестора: он хочет зарабатывать наверняка, или он хочет вероятно зарабатывать много.

Инвестирование предполагает длительный срок авансирования капитала. В противном случае можно использовать производные инструменты срочного рынка – фьючерсы и опционы. Но при этом не стоит забывать, что срок их действия ограничен кварталом, и если упавшая цена не поднимется за этот квартал, то вам придется зафиксировать убытки.

Второй важный минус фьючерсов в том, что срок его гарантийного обеспечения не фиксированный, а зависит от волатильности цены, то есть, при большом падении, брокер потребует вас внести большую часть от общей суммы лота.

Однако срочные рынки настолько стали велики, что есть подозрения, что их совокупные объемы на всех биржах, превышают совокупные объемы базовых активов. Поскольку доступ на рынки реальных поставочных товаров ограничен для широкой публики минимальными вложениями и необходимостью доставки и ранения высоких объемов.

Получается легче купить производную бумагу, чем сам товар, поэтому этих бумаг становится гораздо больше, чем самого товара, так появляется финансовая инфляция, которая поглощает избыточные денежные средства. Именно поэтому, часто тренды базовых активов часто формируются кварталами, подстраиваясь под свои производные тени.

Таким образом, в очередной раз экономика демонстрирует закон, когда хвост виляет собакой, или когда ведомое влияет на ведущее, так же как инфляция в реальном секторе экономики. Эту ситуацию описал еще в начале 90-х Д.Сорос в своей книге «Алхимия финансов», когда заявил, что ожидания игроков, влияют на движение цены.

В данном случае, ожидания влияют на цены производных активов, которые в свою очередь корректируют цены базовых активов, а не наоборот. На финансовых рынках, как и на товарных рынках с реальными поставками, действуют человеческие эмоции, когда намерения определяют будущие экономические процессы. Только на бирже это происходит в ускоренном режиме, нежели на реальном товарном рынке, а в остальном человеческие эмоции не меняются ни там, ни там.

Реакции людей на бирже способны открыть тайные механизмы общества и природы. Достаточно вспомнить о том, что и И.Ньютон занимался спекуляцией ценных бумаг, чьи законы механики, сильно похожи на силу быков и медведей, и Д.М.Кейнс, торговал валютами стран, которые не оправдали его инвестиционных ожиданий, но которые он позже спас от разрушительного инфляционного кризиса.