Распределение

Банкротство

Нельзя перепрыгнуть пропасть наполовину. (Д.Л.Джордж)

В результате рассрочки или кредита стоимость товара, который приобретается, увеличивается, а стоимость денег, на которые он приобретается, падает. По той простой причине, что их возврат становится рискованным, поскольку они должны быть изъяты из текущего денежного оборота, который занят другими товарами и услугами. По логике, уже после осуществления рассрочки, нельзя купить такое же количество товара, как до нее, поскольку массовая рассрочка порождает спрос на товар, и соответственно поднимает его цену.

Таким образом, возврат денег с отсрочкой платежа может быть осуществлен только путем изъятия из денежного оборота других товаров, в результате чего будет снижена цена последних, либо вовсе прекращено их производство. В такой ситуации спасением может стать либо бюджетный дефицит, либо невозврат некоторой части отсроченных денег, т.е. банкротства, которые увеличивают количество денежной массы без долговых обязательств и без разрушения старого товарооборота.

Нам известно, что у частного сектора есть гораздо больше шансов создать новое регулярное производство, чем у государства. При этом прибыльные предприятия не создаются с первого раза, как правило, они возводятся на руинах старых производств. Таким образом, банкротство является неизбежным и необходимым благом на пути любого экономического роста.

Экономический кризис – это не недостаток предложения денег со стороны банков, а недостаток спроса на эти деньги со стороны заемщиков. Разница в процентах становится не существенной, когда залог падает в цене, а долг стабилен. Наивно полагать, что снижение ключевой ставки при росте беспокойства по отношению к будущему, увеличит рост кредитования. Уверенность заемщикам может придать только снижение рисков, например, если стоимость активов снизилась на 50%, то и требования к залогу необходимо снизить на те же 50%.

То же самое касается и процентной ставки по кредитам, старые заемщики платят повышенный процент в условиях падения цен. В случае, если компании будут гасить подорожавшие долги, они не смогут в то же время брать подешевевшие кредиты, пока не закроют старые. В такую ловушку рецессии попали Япония в 90-е и Германия в 20-е, в результате чего их экономики остановились.

Денежно-кредитная политика это не только предложение денег со стороны банков, но и спрос на эти деньги со стороны предпринимателей, который контролировать не так-то просто. Миру известны периоды, когда даже отрицательная ставка не способствовала спросу на кредиты, и это, пожалуй, главная причина затяжных финансовых кризисов. С каждым крахом процесс производства кажется все более непредсказуемым, и потому больше не мотивирующий новых заемщиков.

Предпринимательский успех начинает ассоциироваться лишь с удачным временем для начала инвестиций, и в меньшей степени с талантами самих предпринимателей. Добровольный отказ от кредита связан, прежде всего с повышенным страхом, в связи с падением потребительского спроса, обесцениванием активов, наличием старых долгов, валютным курсом и т.д. Это в свою очередь, подтверждает гипотезу об ответственности большинства заемщиков, которые могли бы понабрать кредитов, а потом списать все на объективные причины, но они этого не делают, что доказывает их порядочность, как заемщиков.

Прежде чем изменять ставку, ЦБ необходимо убедиться в том, что вышеописанные барьеры, препятствующие повышенному риску, устранены. В противном случае низкая ставка может односторонне ослабить курс национальной валюты, увеличив стоимость импорта, не дождавшись спроса со стороны местных производителей, вместо того, чтобы сократить стагнацию, только ее усилит.

ЦБ снижает ключевую ставку, чтобы увеличить денежную массу, и подстегнуть рост цен и спрос на товары, а коммерческие банки при каждом таком снижении ставки, увеличивают требования к залогу, поскольку пытаются так застраховать от невозврата свои деньги, что сильно затрудняет само кредитование. Почему при выдаче кредита банк не учитывает сезонность бизнеса, ведь мало бизнесов приносящих ежемесячно стабильный доход.

Из-за сезонности спроса предприниматели начинают накапливать просрочку по кредитам, затем будущие доходы идут на погашение просрочки, снижая прибыль и окупаемость. Можно избежать огромного количества нелепых банкротств, только учитывая фактор сезонности. Имеет смысл требовать проценты не ежемесячно, а по итогам каждого года.

Банки, напуганные ростом невозврата старых кредитов, боятся выдавать новые кредиты, опасаясь собственного банкротства, и чтобы этого не допускать, и не пугать банки, государству лучше выкупить их долги или сами банки. Выходом из кризиса является списание кредитных долгов и массовое банкротство, но как при этом не допустить роста безработицы.

Необходимо ввести поправки в закон о банкротстве: запретить продажу компаний по частям, и сокращать сотрудников, продавать только целиком, и если покупатели не найдутся, государство может выкупить долги этих компаний с сохранением рабочих мест за 50% от рыночной стоимости, с целью перепродажи в период инфляции (которая настанет, как только, все эти процедуры реализуются).

Упрощенная система банкротства в США позволяет предпринимателям пробовать несколько раз (как Д.Трампу), а не как в России, считать кредит риском всей своей жизни. Важно сократить и сам период банкротства, т.к. этот срок удлиняет кризисное положение в экономике.

Рыночная экономика, после отмены золотого стандарта и введения частичного 10% резерва на банковские депозиты, стала зависима от кредитного цикла, без которого не может развиваться, и который ее замедляет. С одной стороны, кредитный бум позволяет создавать в обществе продукты и отрасли немыслимые при жестком денежном ограничении, с другой стороны, образовавшиеся массовые долги топят экономику на целое десятилетие.

Чтобы восстановить экономический рост требуется всего два процесса – списание каким-либо образом долгов, и второе, стимулировать заемщиков к новым кредитам. Все это происходит постоянно, но в крайне бюрократической, затяжной и осторожной форме, что и является главной причиной рецессии и стагнации. Экономический кризис страшен не столько падением цен на товары, сколько упущенным временем необходимым на восстановление, экономисты разных стран называют этот период «потерянным десятилетием», предлагая лишь выжидательную позицию.

В период дефляции разрушаются не цены, а человеческие ценности, люди теряют нравственные ориентиры, снижается рождаемость, увеличиваются заболевания и преступность, миграция населения и в целом общая деградация общества. Так что, каждый кризис государство теряет гораздо больше, чем просто деньги, которые можно запросто напечатать; государство теряет человеческий капитал, который калечится и не подлежит восстановлению.

Как же списать образовавшуюся гигантскую задолженность предприятий и потребителей, чтобы не вызвать у них ощущение будущей беспечности, не обобрав заемщиков дополнительной фискальной политикой, и не вызвав гиперинфляцию новыми деньгами. Лучшим вариантом будет делегировать риски каждого кредита поровну, например 20% вносит заемщик, 80% дает банк, и за дополнительные 2% государство страхует 40% от общего кредита или половину банковских денег, и за 1% страхует 20% сбережения заемщика.

Таким образом, в случае кризиса или прочей невыплаты, банк терпит убыток только в размере 40%, не считая полученного вознаграждения за период кредитования (если премия за ссуду покрывает невозвратный долг, то страховой случай не наступает), а государство, таким образом, накапливает страховую сумму для неизбежного списания долгов при наступлении кризиса.

В итоге, за 10 лет роста государство накопит 30% от всей кредитной задолженности, и если учитывать, что не каждый потребитель и производитель столкнется с неплатежеспособностью в кризис, этой суммы вполне хватит на покрытие совокупного долга. Пожалуй, это более справедливый механизм списания долгов, поскольку снижает беспечность банков, которые должны будут так же тщательно проверять заемщиков, и самих заемщиков, которые рискуют своими сбережениями.

Ни один кризис не бывает неожиданным, необходимо своевременно не допускать перекредитованности отдельных отраслей экономики и бизнеса. Все 2000-е чиновники всех уровней с гордостью сообщали о рекордных темпах ипотечного кредитования, не принимая в расчет, что залогом служило строящееся жилье, и в любой момент заемщик мог выгодно перепродать с долгами свой актив, что создавало инвестиционную пирамиду, а не решение жилищного вопроса населения. Понятно, что эта пирамида рано или поздно должна была рухнуть, поскольку была обеспечена не личными сбережениями, а чужими банковскими деньгами.

Вместо стимулирования ипотеки, когда она превысила 10% от общего кредитования, следовало бы повысить залоговые требования к кредиту, к примеру, для начала с 20% до 30%, чтобы охладить рынок и посмотреть на реакцию публики. Государство с легкостью может варьировать общую кредитную задолженность в период роста, чтобы она не стала полной неожиданностью в период дефляции, чтобы сумма, которую следует списать, не оказалось неожиданной и слишком большой.

Многих экономистов волнует вопрос, почему Китай, не переставая динамично растет с 80-х, не останавливаясь ни на один кризис, хотя использует те же самые рыночные механизмы, что и западные страны. Ответ заключается в монополии банковской отрасли государством. Ведь когда наступает период резкого падения цен и дефляции, потерпевшим оказывается единственный государственный банк Китая, который без паники просто выкупает все проблемные долги частных корпораций, и экономика незаметно продолжает свое движение без суеты и паники.

В западных странах существует огромное количество кредиторов в виде коммерческих банков, которые в свою очередь перепродают свои риски другим коммерческим структурам, и даже частным домохозяйствам, в итоге, количество кредиторов догоняет количество заемщиков. Казалось бы, такая структура более надежна за счет диверсификации рисков среди множества взаимозависимых лиц, однако, когда спрос или цены падают, все это множество из заемщиков и кредиторов одновременно начинает массово избавляться от активов, что и вызывает крах на финансовых рынках. Благодаря одному кредитору массовые банкротства не вызывают панику на рынке, а все долги просто незаметно списываются.

В отличии от того, когда банкротство одного крупного заемщика провоцирует банкротство одного мелкого банка, которое позже вызывает проблемы у других более крупных, и со временем затрагивает каждого, кто был замешан в денежно-кредитной паутине. Чем меньше кредиторов, тем безболезненнее переживаются банкротства. Для более стабильного экономического развития, следует национализировать только банковскую отрасль, чтобы не возникало споров, кто понесет итоговые неконтролируемые убытки, которые вызывают панику и депрессию на рынке.