Распределение

Однако банки, наоборот, в период дефляции, сокращают выдачу кредитов, и увеличивают залоговые требования для новых заемщиков. Наступают черные дни для всей экономики на долгие годы, которая неизвестно как, но выбирается из этого парадокса сама.

Не до конца ясно, что является первопричиной всех этих взаимосвязанных и необратимых процессов. Маловероятно, что потребители сокращают привычные траты добровольно, поскольку покупки вызывают у людей привязанность. Вероятнее всего, одно банкротство предприятия, приводит к повышению цен на товары, которые потребляли его сотрудники.

Простым решением видится повышения пособия по безработице, для сотрудников, которые потеряли работу, в случае банкротства своего предприятия, но не для тех, кто не хочет работать. То же самое мы наблюдаем с ценами на бывшие в употреблении товары, например, автомобили с пробегом. Если ежедневные расходы будущего продавца выросли, то естественно он захочет их покрыть продажей того, что у него имеется.

Так начинается рост цен не подкрепленных реальным спросом, так как покупатели автомобиля не готовы его приобретать по завышенной цене, ведь их ежедневные расходы выросли на столько же как и у продавца. Этот популярный рост цен связан с необходимостью продавца покрыть непредвиденные убытки за счет покупателя, который так же несет те же убытки, в итоге рост цен сопровождается еще большим падением спроса.

Покупатели ориентируются не на естественную цену актива, которая была бы, если его покупали исключительно на сбережения, а на завышенную цену, уровень которой стал возможен из-за кредитов заемщиков, которые им не принадлежат.

Цены на товары нерегулярных циклов при повышении спроса не растут так быстро, поскольку производители понимают, что массовое производство их продукта имеет сезонный характер. Чаще у них образуется остаток, чем раскупается весь полностью, и даже при повышении факторов производства, рост цены отразится только на следующей партии, пока старая не распродастся.

Цены в нерегулярных циклах растут реже, и по факту, как альтернатива длинному инвестированию, из-за избыточных денег. Когда не рост спроса провоцирует поднятие, а проблемы производителей, в результате которых выгоднее купить сейчас чем позже. Когда потребитель понимает, что купив сейчас авто, он может сэкономить в будущем, или купив сейчас недвижимость, он может потом заработать.

Если экономия или заработок при покупки товаров нерегулярных циклов подразумевает превышение банковской ставки по депозитам, то в этом цикле начинает развиваться инфляция. А если она превышает банковскую ставку по кредитам, то развивается гиперинфляция. Последнюю ситуацию мы наблюдали в 2010-2014гг. в России в секторе строящегося жилья в связи популяризацией ипотеки среди потребителей. Тогда цены на новостройки росли быстрее ипотечной ставки.

Процент по кредиту не повышает норму прибыли, а уничтожает ее посредством инфляции. Нельзя остановить инфляцию, повышая ставку процента. Необходимо не сокращать денежную массу, а стимулировать потребителей к большей экономической активности, чтобы эти избыточные деньги активнее работали.

В результате роста цен посредством роста ключевой ставки, потребители из страха перед голодным будущем начинают все больше сберегать. Что приводит к дефляции сначала товаров нерегулярных (годовых) циклов, а затем уже и регулярных (месячных).

Таким образом, инфляция, которая так пугает банки, должна рассматриваться лишь стоимостью цен на товары с аналогичным сроком обращения, а не только на регулярные короткие циклы. Ведь не совсем корректно рассматривать риски годового кредита по стоимости потребительской корзины с ежедневным обращением.

В результате роста инфляции первым делом стоит сократить все косвенные налоги до минимального уровня, и компенсировать этот ущерб увеличением прямого налога с дохода на прибыль для всех экономических субъектов. Проблема роста денежной массы – это проблема вынужденных сбережений или добровольного инвестирования в нее.

Регулятор точно не знает, когда отложенные деньги появятся снова на рынке, и катастрофой для экономики обернется если они появятся одновременно с их печатанием. Поэтому государство вливает деньги в рынок поэтапно, чтобы не вызвать инфляцию.

Если бы не регулярное и постепенное увеличение денежной массы в обращении, то денежные потоки перераспределялись бы из менее прибыльных (но не менее значимых) отраслей – в более прибыльные (спекулятивные). При ограниченности денежной массы, в условиях золотого стандарта, экономику приводило бы к гораздо большим перегреваниям, чем при монетарных вольностях. Этот факт подтверждает и история.

Капитал не имеет души и всегда течет в сторону максимальной прибыли, однако максимальная прибыль чаще всего связана не с текущим потреблением, а предстоящим в будущем. То есть рост цен спровоцирован обычными оптимистическими ожиданиями, а не реальной необходимостью. Отрасли же с реальной необходимостью зависят больше от количества людей, а не их аппетитов, и в случае денежного ограничения, будут испытывать острый дефицит в денежных ресурсах.

Рост иностранной валюты и одновременная девальвация отечественной валюты, по идее, должны провоцировать дефляцию, поскольку большинство потребителей захотят избавиться от дешевеющих рублей в пользу дорожающих долларов.

По сути, валютный курс посредством психологического воздействия контролирует весь объем денежной массы, на руках у населения. Чтобы изъять избыточную денежную массу в условиях дефляции, государству не обязательно повышать налоги и сокращать расходы, достаточно лишь плавно опустить курс национальной валюты, и они постепенно сами начнут возвращаться обратно в ЦБ.

Рост рублевых доходов в период инфляции так пьянит их обладателей, что они добровольно разменивают доллары и евро в пользу рублей, именно в тот период, когда они обесцениваются. Самая выгодная инвестиция: это обменивать рубли на иностранную валюту в период роста денежной массы, и выкупать рубли в период сокращения денежной массы и падения цен на товары нерегулярных циклов, но население всех стран мира упорно делает все наоборот.

Недвижимость это такой инфляционный маячок, она растет при увеличении денежной массы, и падает при ее сокращении быстрее всех остальных товаров. Недвижимость самый уязвимый товар в период дефляции, поэтому покупка недвижимости в период роста инфляции рисковый актив. При сокращении коротких кредитов (сокращение спекуляций) и одновременно увеличении длинных (увеличение производственных) мы можем сокращать инфляцию активными мерами.

Понятны переживания ЦБ по поводу увеличения денежной массы в случае не возврата длинных кредитов и невозможностью создать реальный продукт, но они напрасны. Биржи, как самый привлекательный и сверхдоходный инструмент, привлекают избыточные денежные средства, беря весь удар на себя. Помимо этого, рост капитализации биржи привлечет иностранных инвесторов, и может способствовать формированию нового международного финансового центра.